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　　开端：国元期货询查

　　战术不雅点

　　受夏日时令生果冲击，苹果奢华干预传统淡季，不外本季剩余偏少，供给压力不大，撑捏现货价钱捏稳。新季产量方面，之前西部产区坐果率偏低，激发减产预期。跟着套袋责任的鼓舞，实践套袋量好于预期，减产幅度的预期下调。苹果2510合约动作新季合约，受现货端和新季估产双重影响，在现货处于供需双弱，价钱捏稳确当下。减产进度好于预期，盘面价钱重点下移。不事后续仍有天气扰动风险，且现货低库存下，果季后期存偏强预期，下方空间严慎看待，以动荡走势为主。提倡区间7300-7800元/吨。

　　一、行情回归

　　商场交投清淡，剩余库存未几，产区急售心态不彊，现货以质讲价，合座捏稳。基本面多空身分并存，盘面上周小幅走强，合座处于动荡。

　　二、苹果基本面分析   

　　2.1 

　　现货端供需双弱 价钱合座捏稳

　　舍弃6月17日，洛川70#半商品均价4.8元/斤，价钱较上周环比捏平；栖霞80#一二级均价4.2元/斤，较上周环比捏平。舍弃6月17日，广东主要批发商场日均到货量为14车。面前生果商场以应季时令生果为主，终局对苹果按需采购为主，商场到车量低位启动。不外产区库存偏低，供给偏紧，急售心态不彊，供需双弱下，现货价钱合座捏稳。

　　2.2

　　库存余量不大 淡季出库放缓

　　据我的农居品网统计，舍弃2025年6月18日，主产区冷库库存为116.49万吨，周度去库10.97万吨。时令生果冲击下，苹果需求步入淡季，产区出库放缓。面前剩余库存量处于历史低位，销售压力不大，产区套袋干预尾声，农忙用工弥留，急售心态不彊。

　　2.3

　　出口步入季节性淡季

　　据海关总署数据袒露，舍弃2025年4月，我国苹果当月出口量为7.26万吨，较3月份环比下滑24.45%，同比小幅下降1.6%。我国苹果出口的传统旺季聚积在每年四季度至次年一季度。干预4月后，过程前期捏续出库，冷库剩余库存量已较着减少，可供出口的货源相对有限。加之低库存撑捏下，苹果价钱较着高潮，出口竞争力有所减轻。苹果出口呈现较着季节性回落态势，瞻望这一趋势将捏续至新季苹果上市。

　　2.4

　　时令生果上量 替代效应显耀

　　跟着奢华升级和生果供给日益丰富，住户生果奢华呈现较着的多元化趋势，这对传统巨额生果苹果的奢华造成了结构性替代。舍弃6月17日，西瓜批发均价为3.41元/公斤，较上周环比下落0.27元/公斤。夏日生果缓缓上量，价钱干预下行通谈。夏日气温炎热，时令生果更稳健奢华者季节性奢华俗例，对苹果产生较着的替代效应。

　　三、行情总结

　　夏日生果聚积上市的冲击下，苹果奢华走弱，但剩余库存偏低撑捏现货价钱，现货端处于供需双弱阶段。新季方面，西部产区套袋量好于预期，缓解了前期坐果欠安激发的减产担忧，苹果2510合约价钱重点下移。不外低库存和潜在天气风险仍对价钱下方造成撑捏，瞻望后市将保管动荡走势。提倡区间7300-7800元/吨。

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职守剪辑：赵念念远