专题：海天味业港股IPO：“A+H”某大家化 出口占比低于调味品同业

　　开端：独角兽早知谈

　　境外刊行上市备案见告书。海天味业将决议刊行不向上710,521,100股境外上市平方股并在香港交往所上市。

　　海天味业完成境外刊行上市后15个职责日内，应通过中国证监会备案措置信息系统敷陈刊行上市情况。公司在境外刊行上市历程中严格效力境表里干系法律、礼貌和章程。

　　海天味业自本备案见告书出具之日起12个月内未完成境外刊行上市，拟陆续鼓励的，应当更新备案材料。

　　把柄港交所上市章程，企业需在聆讯审批日历至少4个买卖日之前需提交“备案见告书”，意味着海天味业已取得进行香港上市聆讯的前置条目，或很快在港交所进行上市聆讯。

　　猖狂4月30日收盘，海天味业(603288.SH)报41.92元/股，市值2331亿元。

　　详细 | 证监会 招股书  剪辑 | Arti

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　　此前，海天味业已递表港交所主板，中金公司、高盛、摩根士丹利为联席保荐东谈主。

　　据招股书，“海天”是中国奢靡行业的超等品牌，于今已有四百余年的历史。公司历久如一为用户提供兼具质地、厚味和健康的海天居品。

　　把柄凯度《2023年品牌踪迹敷陈》，在中国，海天味业有近8亿奢靡者涉及数和80%的家庭渗入率，位居中国奢靡者首选品牌第四、调味品品牌第一。

　　公司领有全面的品类布局，包括酱油、蚝油、调味酱、食醋、料酒、鸡精鸡粉、西红柿沙司、辣椒酱等其他性格彩味品。通过1,300余居品SKU，向客户提供最为丰富的一站式居品做事取舍。

　　海天味业领有得手的国民居品矩阵。公司领有7个年收入10亿级以上大单品系列，为中国调味品行业大单品数目最多的企业；领有25个年收入1亿级以上居品系列，以2023年的收入计，亿级以上居品系列整个占居品销售收入的75.1%。

　　把柄弗若斯特沙利文敷陈，按2023年的收入计，海天味业是中国调味品行业的全王人指点者，亦是大家前五的调味品企业。公司在中国调味品市集名次首位，市集份额向上第二名两倍以上。

　　按销量计，海天味业已贯串27年蝉联中国最大调味品企业。把柄疏导府上开端，公司的酱油、蚝油居品销量多年位居中国调味品市集第一，调味酱、食醋及料酒亦位居中国市集前方。

　　具体而言，在2023年，海天味业的酱油：收入于大家和中国市集均排名第一，于中国的市集份额为12.6%，是第二名的三倍以上，且于中国市集贯串27年销量第一；蚝油：收入于大家和中国市集均排名第一，于中国的市集份额为39.4%，是第二名的三倍以上，且于中国市集贯串11年销量第一；调味酱：收入于中国基础调味酱市集排名第一；食醋：收入于中国市集排名第二；料酒：收入于中国市集排名第一。

　　中国调味品龙头企业濒临着普遍的成长机遇。海天味业所处的调味品行业具有市集限度普遍、用户及奢靡者黏性强、刚需属性强等行业特征。把柄弗若斯特沙利文敷陈，中国调味品市集限度将络续增长，预测至2028年市集限度可达东谈主民币6,770亿元，2023至2028年的复合增长率为7.2%。

　　中国调味品行业具有结构性增长契机。把柄弗若斯特沙利文敷陈，2023年，中国东谈主均调味品奢靡金额为东谈主民币340元，约为好意思国的1/5和日本的1/3；以2023年收入计，中国调味品行业前五大企业市集份额围聚度仅10.9%，远低于好意思国24.0%和日本28.5%。比年来，调味品行业居品复合化、方便化、健康化等多元需求涌现，国内市集奢靡区域下千里、国际市集需求扩容也带来了进犯成漫空间。

　　海天味业于今已已矣委果100%地级市全面逃匿以及近90%的县级市逃匿，是宇宙性逃匿最平方的调味品企业。公司两千余名销售队列与专科经销商团队良好合作，长远逃匿餐饮渠谈、超市、批发农贸、特通渠谈、电商及社区团购等多元化端口，为餐饮用户、食物加工企业、住户用户提供优质、快速的做事。

　　海天味业数十年来在发酵中枢技巧、酿造关键装备、养分、原料和配方等中枢畛域握住攻坚，已变成较高的技巧壁垒，领有中国调味品行业起先的科研实力。

　　猖狂2023年底，公司畴昔十年的整个研发参预为54亿元，2023年研发用度7.15亿元。猖狂2024年9月30日，公司领有居品研发、菌种培育、大数据发酵等向上1,000项专利。

　　凭借上述关键技艺，海天味业握住革新，把执发展机遇，成长为大家及中国起先的调味品龙头，并络续取得回手。自2013年至2023年，公司是大家调味品前十大企业中，惟一已矣收入双位数复合增长的企业。

　　未来，公司将陆续深耕中国市集，把执多元化的发展契机，加速作念细作念深，将海天滋味推向大家，将大家滋味融入海天，稳步栽植市集份额，络续引颈行业发展。

　　猖狂终末试验可行日历，海天味业在中国计算以下四个主要分娩基地：广东简约分娩基地，于2005年9月启动营运，是公司最大的分娩基地，涵盖多样调味品的分娩，如酱油、蚝油、调味酱及性格彩味品居品。江苏宿迁分娩基地，于2016年3月启动营运，分娩涵盖蚝油及性格彩味品居品。广西南宁分娩基地，于2022年3月启动营运，主要分娩酱油及蚝油居品。湖北武汉分娩基地，于2024年2月启动营运，主要分娩蚝油及性格彩味品。

　　财务方面，于2022年度、2023年度、2023年以及2024年猖狂9月30日止九个月，海天味业分辩已矣收入约256.10亿元、245.59亿元、186.50亿元以及203.99亿东谈主民币，年内/期内利润分辩约为62.03亿元、56.42亿元、43.39亿元以及48.29亿东谈主民币。

　　本次海天味业香港IPO募资金额将用于居品开拓以及前沿技巧的研发和工艺升级；将用于产能延长、罗致新技巧及供应链的数字化升级；将用于通过建树公司的大家品牌形象、拓展销售渠谈以及栽植国外供应链技艺，以栽植公司的大家影响力；将用于增强公司的销售汇注及栽植其渗入技艺；将用作营运资金及一般企业用途。

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